11月19日，中国向上的高性能数据中心运营商和劳动商万国数据（GDS.US），发布2025年第三季度财报。在东谈主工智能基础法子需求快速增长与国内“十五五”策画政策红利的双重驱动下，万国数据展现出塌实的研究基本面和矫捷的战术履行力，进一步清静了其在数字经济基础法子范围的向上地位。
营收矜重增长10.2%，填塞现款流援救畴昔发展
财报知道，第三季度，万国数据达成净收入28.871亿元（东谈主民币，下同），同比增长10.2%。在盈利端，公司达成净利润7.286亿元，净利润率达25.2%；出动后EBITDA为13.422亿元，同比增长11.4%，出动后EBITDA率提高至46.5%。
现款流层面，万国数据展现出矫捷的财务韧性与抗风险才智。三季度，公司通过刊行寰宇首批数据中心公募REITs，取得约22.48亿元的净现款收益，灵验补充了流动资金，为后续业务彭胀、期间研发及AI干系基础法子诞生提供了填塞的资金保险。
基于高超的发展远景，万国数据在财报中看护公司2025年总收入为112.9-115.9亿元、出动后EBITDA为51.9-53.9亿元的调换。
AI需求成为中枢增长引擎，订单能见度高
东谈主工智能波浪正推动数据中心需求结构发生深入变化。追随“十五五”策画对芯片自力重生的战术推动，以及国内芯片企业在性能与产能上的不时破损，AI基础设扩充业迎来细目性增长机遇。
万国数据董事长兼首席履行官黄伟，在电话会议中明确指出，国内科技产业已迎来要津转化点，行业巨头正曩昔所未有的资金插足布局AI基础法子。这绚丽着数据中心行业行将迎来矫捷复苏，公司统统主要客户也已全力插足这场投资激越，老本支拨策画高达数千亿好意思元，已有客户运行谈论千兆瓦级的新需求。
从业务发挥来看，AI需求已成为万国数据的迫切增长引擎。2025年前三季度，公司数据中心业务新订单总量已达240兆瓦，意想全年订单量将接近300兆瓦，较前几年水平显贵提高。黄伟暗示，2025年大部分订单触及AI范围，且主要逼近在一级商场的推理欺诈或“推理+熏陶”组合决策。
黄伟强调，公司已作念好充分的战术准备以把捏AI范围日益增长的需求，将东谈主工智能视为业务遥远增长的迫切催化剂。公司已提前完成战术储备，在一线城市及邻近区域锁定了约900兆瓦的电力供欺诈地，高度适配AI推理场景需求，且更多用地获取职责正在推动中。
REITs刊行与ESG破损，构建可不时发展护城河
值得提防的是，畴昔数据中心产业的竞争是概括实力的比拼，下旅客户将更垂青企业的财求实力与老本商场接入才智，而非单纯的诞生才智，具备地盘、电力、区位与融资上风的头部企业将不时霸占商场份额，酿成英雄恒强的竞争姿首。
在此布景下，万国数据在2025年加码钞票证券化与可不时发展的破损，为遥远发展构建独到护城河，这亦然公司支吾AI需求波浪的迫切战术援救。
2025年8月8日，南边万国数据中心公募REITs在上海证券来回所上市，手脚国内首批数据中心REITs，绚丽着行业迈入钞票证券化新阶段。公司首席财务官在电话会议中裸露了公司REITs发展策画。他指出，万国数据畴昔将不时推动REITs平台的发展与扩容，策画将更多优质钞票注入这一老本通谈，使其成为公司不时老本轮回的可行遴荐。证明现行规定，公司可在IPO后六个月（2026年第二季度）肯求初度钞票注入批准，公司正在操办注入的钞票组合看法企业价值约40-60亿元东谈主民币，远超IPO时注入的24亿元范围。
在智通财经APP看来，这一“诞生-运营-证券化”的钞票轮回景况，将成为万国数据不时老本轮回的中枢旅途，为AI干系基础法子投资提供高效资金援救，增强公司可不时发展才智。
除了钞票证券化的前瞻性布局，万国数据在ESG范围取得的显贵后果，也深度劳动于AI业务需求，成为援救AI订单请托的要津才智之一，而非单纯的“加分项”。公司于第三季度发布的2024年度ESG讲述知道，收尾2024年，公司可再灵活力使用比例提高至40%，42座数据中心获绿色建筑认证，平均PUE优化至1.24的行业向上水平。其中，1.24的低PUE值可灵验援救AI数据中心高功率密度运行需求。而40%的可再灵活力使用比例，则精确匹配了AI客户的低碳采购需求，成为万国数据获取高价值AI订单的迫切竞争力。
ESG评级方面，MSCI评级升至A级，初度参评CDP获B级，通过科学碳看法倡议（SBTi）近期碳减排看法考证，成为大家首家取得穆迪NZA“净零评估”NZ-2评级的数据中心企业。这些ESG后果不仅灵验回避了政策风险，还通过绿电采购公约对冲电价波动，径直裁汰运营成本，同期与REITs钞票注入条款酿成正向呼应。
预测：AI周期已至，资源与老本双轮驱动增长
2025年第三季度财报与惩办层战术解读共同印证，万国数据已开启AI驱动的增长新周期。预测畴昔，跟着千兆瓦级AI需求的轻易落地，公司900兆瓦电力供欺诈地储备与一线城市邻近布局将不时开释价值；REITs钞票注入策画的推动，将进一步优化老本结构，援救AI干总共据中心的范围化彭胀。公司估值体系也将向“AI算力基础法子劳动商”进阶。
简言之，在数字化转型波浪中，手脚中枢基础法子劳动商，万国数据将不时整合期间、资金、区位资源买球的app排行榜前十名推荐-十大正规买球的app排行榜推荐，领先在AI驱动的新一轮行业增长周期中开释企业价值，助力中国数字经济高质料发展。