雷达财经出品 文|周慧 编|深海
市值300亿男装巨头，因军采中标拒签条约，遭到三军“拉黑”。
队列采购网2月27日发布的一则非法处理公告显露，海澜之家自2026年2月27日起被暂停参加三军物质工程就业采购作为经历，原因为“中标后无正直事理拒不签条约”。公执法定代表东谈主周立宸及授权代表贡伟宇也一同被处理。
值得醒办法是，凭据估量设施，队列采购领域的失信纪录，也会被同步至寰球政府采购信用信息平台。
而连年来，“海澜团购定制系列”业务已成为公司营收增长的紧迫引擎，仅本年2月份公司就已说合中标多个大额工装名堂这次失信风云或导致海澜之家团购定制业务的拓展受到一定的阻遏。
风云以外，海澜之家连年来净利润面对挑战，在2024年净利润下跌了26.88%。2025年前三季度，公司归母净利润同比再度减少2.37%。
公开而已显露，海澜之家成就1997年，其前身为江阴市新桥第三毛纺厂。在其首创东谈主周建平主导期间，公司曾在2013年至2019年营收说合7年已毕正增长。2020年，“创二代”周立宸交班后，海澜之家遭受增长瓶颈，营收永恒未能特出2019年高点，净利润也未能回到2018年的历史高点。
面对功绩压力，周立宸携带公司进行计谋转型，构建起多元化品牌矩阵，从“男东谈主的衣柜”升级为“全家东谈主的衣橱”。同期，其还积极推动公司赴港上市。
这次军采失信，或对周立宸的计谋鼓动产生一定影响。
中标拒签触红线，300亿服装巨头被队列“拉黑”
以“男东谈主的衣柜”而著名的海澜之家，被三军“拉黑”。
2月27日，队列采购网发布一则非法处理公告，因“中标后无正直事理拒不签条约”，凭据队列供应商处分估量设施，海澜之家自2026年2月27日起，被暂停参加三军物质工程就业采购作为经历。
公告显露，本次事项的处理部门为联勤保险部队采购处分部门，暂停成效范围为三军，一同被处理的还有公执法定代表东谈主周立宸及授权代表贡伟宇。
据《司理东谈主杂志》报谈，凭据《队列物质工程就业供应商处分设施》，队列采购领域的失信纪录，会被同步至寰球政府采购信用信息平台。这也意味着，海澜之家日后参与方位政府、国企、劳动单元的采购招标，或将因此受到影响。
雷达财经醒目到，连年来，团购定制业务已成为海澜之家营收增长的紧迫引擎，2025年前三季度，公司“海澜团购定制系列”收入达18.82亿元，同比增长了28.75%。
而据天眼查信息，仅本年2月份，海澜之家就已说合中标江苏高能2026年度加油站职工责任服和处分东谈主员西装责任服采购名堂、北京地铁供电分公司2026年责任服采购名堂、中信银行贵阳分行商业网点职工行服采购名堂等多个大额工装名堂。这次失信，或将影响公司在此类团购定制业务上的拓展进度。
关于本次海澜之家拒签军采条约原因，有市场分析东谈主士给出了三点臆想：中标价钱低于成本线导致盈利艰辛、民用订单饱胀变成产能马虎、对条约条件细节存在过后异议。
终端3月5日收盘，海澜之家报6.15元/股，总市值为295.4亿元。
主品牌承压，存货高企隐忧突显
这次失信风云以外，海澜之家连年来功绩面对瓶颈。
同花顺iFinD数据显露，2020至2024年，海澜之家商业总收入折柳为179.59亿元、201.88亿元、185.62亿元、215.28亿元、209.57亿元，同比增长率折柳为-18.26%、12.41%、-8.06%、15.98%、-2.65%。
同期，公司折柳获得归母净利润17.85亿元、24.91亿元、21.55亿元、29.52亿元、21.59亿元；同比增长率折柳为-44.42%、39.6%、-13.49%、36.96%、-26.88%。
插足2025年后，海澜之家功绩并未好转。财务数据显露，2025年前三季度，海澜之家已毕商业总收入155.99亿元，同比微增2.23%，归母净利润却持续了此前的下滑态势，同比减少2.37%至18.62亿元。
从营收组成来看，公司主品牌“海澜之家系列”的增长乏力成为功绩瓶颈。2023年“海澜之家系列”营收为164.58亿元，同比增长19.66%。但在2024年，该系列居品营收却降至152.7亿元，同比下滑7.22%。2025年前三季度，“海澜之家系列”居品孝敬营收108.49亿元，同比下跌3.99%，罅隙仍在持续。
加盟店的减弱相同值得关怀。终端2025年三季度末，海澜之家全品牌门店数目为7241家，较期初净增63家。其中，主品牌“海澜之家系列”直营店数目达1583家，净增115家，但其加盟店却减少了264家。
公司加盟店缩水并非仅发生在本年。
公开数据显露，2022年，“海澜之家系列”加盟店关闭182家、2023年关闭349家、2024年关闭431家。
此外，存货高企与盘活效果下滑亦然海澜之家亟需面对的问题。终端2024年末，公司期末存货 119.87亿元，较年头的 93.37亿元，加多 26.5亿元，加多28.38%。存货盘活天数为330 天，较上年加多 48 天。这意味着公司商品从入库到售出需要近一年期间。
关于存货高企，公司在旧年12月8日发布的投资者调研公告中默示，公司存货范畴较大是由于公司运营步地的脾性（存货包含公司总部仓库的备货以及门店尚未已毕销售的货色）及公司授权代理的清楚品牌及城市奥莱业务带来的居品备货加多所致。
海澜之家称，公司将给与加强研发、限制首单比例、提高供应链反映速率等措施，进一步限制和改善库存结构，缩短居品滞销风险，同期其已按设施对弗成退货居品计提了充分的跌价准备，减少进一步减值风险。
从“男东谈主的衣柜”到“全家东谈主的衣橱”，二代交班挑战不小
公开而已显露，海澜之家由江苏富豪周建平创立于1997年，其前身为江阴市新桥第三毛纺厂。
起首，公司以粗纺业务为主，1991年，周建平进击精纺领域；2002年，第一家海澜之家门店在南京开业，在周建平的携带下，海澜之家从分娩转型就业处分领域，启动打造自有服装连锁品牌。
2014年，海澜之家借壳凯诺科技，成功登陆A股，启动步入发展快车谈。
2018年，海澜之家迎来利润巅峰，全年营收超190亿元，归母净利润达34.55亿元。
2020年11月，在市集打拼多年的周建平年满60岁，他采选交棒给女儿周立宸。
周立宸诞生于1988年8月，本科学历。2010年从清华大学金融专科毕业后，周立宸插足上海挚信成本，开启了做事糊口。2012年，周立宸转头海澜集团，2017年担任集团总裁。2020年，周立宸接替父亲，成为海澜之家董事长，执掌起这个服装帝国。
周立宸接棒后，积极推动公司计谋转型。
本年6月，在接受央视《感知品牌浮滥新活力》主题访谈中，周立宸说起，海澜之家70%浮滥决议由女性主导，“女性不仅是半边天，更是浮滥支握”。
连年来，海澜之家品牌重构用户运营逻辑，通过孵化OVV女装、收购英氏婴童等品牌，构建起多元化品牌矩阵，从“男东谈主的衣柜”升级为“全家东谈主的衣橱”。
周立宸在前述央视对话中还默示，“体验经济在浮滥领域里的占比越来越高”，海澜之家从马拉松由清楚升级为浮滥新趋势，职场着装因“健康生活，清高责任”理念而轻量化变革中发现，用体验经济激活专科浮滥，恰是买通浮滥者与品牌的计谋接口。
为此，海澜之家与奥地利清楚品牌HEAD（海德）进行互助，成为其中国区衣饰业务的授权商。此外，公司还独家授权代理阿迪达斯FCC系列居品在中国大陆的零卖业务。
不外，终端2025年前三年季度，公司营收主力照旧主品牌“海澜之家系列”居品，占公司整个品牌收入的比例高达71.64%。
在成本层面，周立宸则积极推动海澜之家赴港上市，以此深远公司环球计谋布局，加速外洋业务发展，进步公司国际化品牌形象。同期，借助港股市场，海澜之家可打造多元化成本运作平台，进一步增强公司成本实力。
然则，这次军采失信风云，或给海澜之家的港股上市之路蒙上一层暗影。
功绩增长压力和军采失信的多重挑战下买球的app排行榜前十名推荐-十大正规买球的app排行榜推荐，这位年青的“创二代”将携带海澜之家走向何方？雷达财经将握续关怀。